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　　墟市行情回来：本周呆板修筑指数下跌5.12%，沪深300指数下跌4.17%，创业板指下跌4.99%。呆板修筑正在全数28个行业中涨跌幅排名第21位。剔除负值后，呆板行业股指程度（集体法）26.9倍。本周呆板行业涨幅前三的板块判袂是风电修筑、油气斥地修筑、注塑机；岁首至今涨幅前三的细分板块判袂是半导体修筑、航运修筑kb官网、3C及面板修筑。

　　【自然气重卡】遵照第一商用车网终端销量数据（交强险口径），本年9月邦内自然气重卡实销2.46万辆，成为史上第二高月销量，同比暴涨743%，环比增加30%；同比增幅已不断8个月破百。1-9月，邦内自然气重卡累计发卖10.74万辆，同比增加255%，增幅环比大幅扩展52pct，比昨年同期累计众发卖约7.7万辆。墟市主流企业均实行增加，销量前十企业累计销量起码实行翻倍增加。2023年以后自然气代价一同下探，从1月的7000元/吨降至8月的不敷3900元/吨，9-10月气价虽有所回升，但仍具备肯定上风。咱们以为，正在同期低基数、气价较低和油价继续攀升等众重成分感化下，自然气重卡墟市需求景气程度希望保留高位，提议合心家产链重心合节LNG气瓶标的富瑞特装、致远新能。

　　【数控机床&刀具】邦度统计局数据显示，9月PMI指数50.2%，本年4月以后初次回到兴废线.44万台，同比增加12.50%，自2021年8月以后初次实行双位数增加；1-9月累计产量45.26万台，同比增加1.60%，自2022年3月以后增速初次回正。9月18日，财务部、税务总局、邦度开展更始委、工业和新闻化部颁布合于普及集成电途和工业母机企业研发用度加计扣除比例的布告，集成电途企业和工业母机企业发展研发行动中现实爆发的研发用度，未变成无形资产计入当期损益的，正在按轨则据实扣除的根本上，正在2023年1月1日至2027年12月31日时间，再服从现实爆发额的120%正在税前扣除；变成无形资产的，正在上述时间服从无形资产本钱的220%正在税前摊销。比拟本年3月财务部出台的税收抵扣策略，干系企业研发用度可正在税前再众抵扣20%，有助于刺激企业进一步加大研发加入，并增厚企业利润。假设按2022年研发用度率打算，则华中数控/亚威股份/秦川机床/宇环数控2023年事迹弹性希望到达59%/18%/12%/12%。跟着策略继续向高端修筑倾斜，工业母机利好策略频出，家产链各合节企业希望富裕受益。6月起通用机床&刀具景心胸小幅好转，咱们以为，跟着宏观经济目标边际改观，以通用机床和刀具为代外的顺周期通用修筑板块希望启动。提议合心机床&刀具底部苏醒机遇，机床标的海天精工、纽威数控，刀具标的华锐稹密、欧科亿、中钨高新。

　　投资提议：赓续看好修筑强邦与供应链安详趋向下高端设备进口替换以及新工夫开展下设备周围投资机遇。提议合心：1）呆板修筑周围存正在进口替换空间的子行业，包罗数控机床及刀具、机械人、科学仪器、半导体修筑等；2）受益新工夫开展子行业，包罗光伏修筑、人形机械人、3D打印等；3）周期向上子行业，包罗船舶、轨交设备。

　　危急提示：策略推动水平不足预期的危急；修筑业投资增速不足预期的危急；行业竞赛加剧的危急